Azioni da dividendo: reddito passivo per chi inizia

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Ricordo ancora esattamente il giorno in cui ho ricevuto il mio primo dividendo. 87 euro da Nestlé sono finiti sul mio conto, senza che io dovessi lavorare attivamente per averli. In quel momento ho capito perché così tante persone parlano di reddito passivo con le azioni. Oggi, cinque anni dopo, ricevo in media 620 euro al mese di dividendi, e questa cifra cresce di continuo. Come puoi costruire, partendo da zero, un solido reddito passivo con le azioni svizzere da dividendo, te lo mostro in questo articolo.

L'errore più grande che ho fatto all'inizio: sceglievo le azioni solo in base al rendimento da dividendo più alto. Questo mi ha portata a investire in società che poco dopo hanno dovuto tagliare i dividendi. Oggi so che una strategia di dividendi sostenibile porta i principianti molto più lontano della semplice caccia ai rendimenti alti. Secondo un'analisi di Credit Suisse del 2023, le azioni svizzere con pagamenti di dividendi continui hanno ottenuto in un arco di 20 anni un rendimento medio annuo dell'8,7 per cento, mentre le società senza dividendi sono arrivate solo al 4,2 per cento.

Che cosa sono le azioni da dividendo e come funzionano concretamente

Le azioni da dividendo sono quote di società che distribuiscono regolarmente agli azionisti una parte dei loro utili. In Svizzera queste distribuzioni avvengono di norma una volta all'anno, per lo più in primavera dopo l'assemblea generale. Se per esempio possiedi 100 azioni Swisscom e la società paga un dividendo di 22 CHF per azione, ricevi 2.200 CHF accreditati sul tuo deposito titoli.

Il rendimento da dividendo si calcola dividendo il dividendo per la quotazione attuale dell'azione. Con una quotazione di 500 CHF e un dividendo di 22 CHF si ottiene un rendimento del 4,4 per cento. Questo indicatore da solo dice però poco sulla qualità dell'azione. Più decisivo è lo storico dei dividendi: con quanta costanza paga la società? Le distribuzioni crescono negli anni? E quanto è alto il payout rispetto all'utile?

I titoli svizzeri da dividendo sono considerati a livello internazionale particolarmente affidabili. Società come Roche, Novartis o Zurich Insurance hanno pagato dividendi in modo continuo per decenni e in molti casi li hanno perfino aumentati. Questa costanza li rende interessanti per tutti coloro che perseguono il reddito passivo con le azioni come strategia di lungo periodo.

Quali azioni svizzere pagano dividendi affidabili

Nella mia strategia di dividendi per chi inizia punto su un mix di diversi settori. Nel farmaceutico detengo Roche e Novartis, che entrambe distribuiscono dividendi ininterrottamente da oltre 30 anni. Roche ha pagato nel 2023 un dividendo di 9,35 CHF per certificato di godimento con una quotazione di circa 260 CHF, che corrisponde a un rendimento di circa il 3,6 per cento. Novartis, con 3,30 CHF a una quotazione di 85 CHF, era a circa il 3,9 per cento.

Nel settore finanziario Swiss Re e Zurich Insurance offrono distribuzioni interessanti. Zurich Insurance ha pagato nel 2023 un dividendo di 25 CHF con una quotazione di circa 480 CHF, pari al 5,2 per cento. Nelle assicurazioni gli utili oscillano di più che nelle società farmaceutiche, ma su periodi più lunghi mostrano una politica dei dividendi stabile.

Nestlé, gigante dei beni di consumo, è un classico per i collezionisti di dividendi. Con 2,85 CHF a una quotazione di 100 CHF il rendimento attuale è del 2,85 per cento. Sembra basso, ma Nestlé ha aumentato o almeno mantenuto costante il suo dividendo ogni anno dal 1959. Questa affidabilità rende il titolo prezioso nonostante il rendimento più basso.

Swisscom, quasi monopolista nel mercato svizzero delle telecomunicazioni, offre con 22 CHF di dividendo a una quotazione di circa 500 CHF un rendimento del 4,4 per cento. La società beneficia di flussi di cassa stabili e può permettersi distribuzioni elevate. Tuttavia il potenziale di crescita è limitato, per cui l'attenzione è chiaramente sul dividendo.

Una panoramica dettagliata delle diverse possibilità di investimento ti aiuta a considerare le azioni da dividendo nel contesto della tua intera strategia d'investimento.

Quanto capitale serve per un reddito passivo percepibile

Questa domanda me la sento fare di continuo, quando parlo con gli amici di azioni svizzere da dividendo. La risposta onesta: dipende da che cosa intendi per percepibile. Cinque anni fa sono partita con 15.000 euro, che ho distribuito su cinque diversi titoli da dividendo. Con un rendimento da dividendo medio del 3,5 per cento, nel primo anno sono stati circa 525 euro di distribuzioni.

Per generare 500 euro al mese di reddito passivo, cioè 6.000 euro all'anno, con un rendimento medio da dividendo del 4 per cento ti serve un capitale di 150.000 euro. Sembra molto, ma considera: non devi investire subito questa somma. Io costruisco il mio portafoglio di dividendi in modo continuo, investendo ogni mese 800 euro e reinvestendo completamente i dividendi ricevuti.

Secondo uno studio di UBS del 2023, gli investitori svizzeri che investono con costanza 500 franchi al mese in un ETF a dividendo diversificato raggiungono dopo 15 anni, con un rendimento medio del 7 per cento, un patrimonio di circa 155.000 franchi. I dividendi annui che ne derivano, di circa 6.200 franchi, coprono già in parte il costo della vita.

L'interesse composto è il tuo migliore amico nella costruzione di reddito passivo con i dividendi. Se non consumi i dividendi distribuiti, ma li reinvesti subito in nuove azioni, la crescita del tuo patrimonio accelera in modo esponenziale. Nel mio caso i 15.000 euro iniziali sono cresciuti, grazie ad acquisti continui e reinvestimenti, fino a 92.000 euro.

Strategia per chi inizia: diversificazione e pazienza

La mia lezione più importante di cinque anni di investimenti in dividendi: non puntare mai tutto su una carta. Distribuisco il mio capitale su almeno dieci società diverse di settori e Paesi diversi. Il mio portafoglio è composto per circa il 60 per cento da titoli svizzeri da dividendo, per il 30 per cento da azioni europee come Siemens o Unilever e per il 10 per cento da Dividend Aristocrats statunitensi come Johnson & Johnson.

Un piano d'ingresso concreto per i principianti potrebbe essere così:

• Mesi 1-3: costruzione di una posizione di base in tre titoli svizzeri difensivi come Nestlé, Roche e Swisscom con 1.000-1.500 euro ciascuno
• Mesi 4-6: integrazione con due titoli finanziari come Zurich Insurance e Swiss Re con 1.000 euro ciascuno
• Mesi 7-9: diversificazione in pagatori di dividendi europei come Siemens, BASF o Total Energies con 800-1.000 euro ciascuno
• Mesi 10-12: incremento delle posizioni esistenti e integrazione con un ETF globale a dividendo con 2.000 euro

È importante non cercare di trovare il momento d'ingresso perfetto. Io investo secondo il principio del cost average: ogni mese 800 euro confluiscono nel mio deposito titoli, indipendentemente dal fatto che i mercati stiano salendo o scendendo. Su periodi più lunghi le oscillazioni si compensano e paghi un prezzo medio equo.

In Svizzera l'imposta preventiva (Verrechnungssteuer) sui dividendi è del 35 per cento, che puoi però richiedere interamente indietro con la dichiarazione dei redditi. Per le azioni estere viene inoltre trattenuta un'imposta alla fonte nel Paese d'origine della società, che in parte può essere ridotta o rimborsata tramite convenzioni contro le doppie imposizioni. Questi aspetti fiscali dovresti considerarli nella tua pianificazione.

Un approccio strutturato per tutta la tua strategia d'investimento lo trovi nel mio articolo su un piano di investimento ben pensato, che include anche le azioni da dividendo.

Evitare gli errori tipici nella strategia dei dividendi

Il mio errore più grande nei primi due anni: ho comprato un'azione con l'8 per cento di rendimento da dividendo senza controllare i dati aziendali. La società ha tagliato la distribuzione già l'anno dopo del 40 per cento, la quotazione è crollata e mi sono ritrovata con una perdita di 1.200 euro. Oggi, prima di ogni acquisto, guardo tre indicatori centrali: il payout dovrebbe essere sotto il 70 per cento dell'utile, la società dovrebbe avere uno storico di dividendi di almeno dieci anni e il modello di business deve essere comprensibile e stabile.

Un altro classico errore da principiante è concentrarsi su rendimenti alti senza considerare i rischi di cambio. Quando nel 2020 ho comprato azioni britanniche, ero contenta del 6 per cento di dividendo. Quello a cui non avevo pensato: la sterlina nei due anni successivi ha perso circa l'8 per cento di valore rispetto all'euro. Il mio bel dividendo è stato più che mangiato dalla perdita di cambio. Oggi investo principalmente in euro o in franchi svizzeri per minimizzare i rischi di cambio.

Molti principianti vendono troppo presto le loro azioni da dividendo quando la quotazione scende nel breve periodo. Durante la crisi del Covid, nel marzo 2020, ho mantenuto la mia posizione in Swiss Re, anche se la quotazione è crollata del 35 per cento nel giro di quattro settimane. Il dividendo è stato sì tagliato, ma non cancellato. Oggi il titolo è di nuovo nettamente più alto e il dividendo è a 6,50 CHF. Se avessi venduto, mi sarei persa questa ripresa.

Secondo un'analisi di Vontobel del 2024, gli investitori privati perdono con le vendite emotive durante le crisi di mercato in media il 3,2 per cento di rendimento all'anno rispetto agli investitori che mantengono le posizioni a lungo termine. La pazienza con le azioni da dividendo ripaga letteralmente.

Sfruttare il reinvestimento e l'interesse composto

La differenza tra chi costruisce con i dividendi un reddito passivo considerevole e chi ottiene solo risultati moderati sta spesso nel reinvestimento coerente. Io lascio che tutti i dividendi ricevuti confluiscano automaticamente, tramite un piano di accumulo, di nuovo nelle stesse azioni o in azioni simili. Nei primi due anni questo mi ha portato solo 120 euro in più all'anno, ma dopo cinque anni sono già oltre 480 euro che vengono generati solo dai dividendi reinvestiti.

Un esempio di calcolo mostra la forza dell'interesse composto: investi una tantum 50.000 euro in azioni da dividendo con un rendimento medio del 4 per cento. Senza reinvestimento ricevi ogni anno 2.000 euro di dividendo, dopo 20 anni hai ricevuto in tutto 40.000 euro. Con il reinvestimento e un apprezzamento annuo delle quotazioni del 3 per cento il tuo deposito cresce a circa 148.000 euro, che genera poi dividendi annui di circa 5.920 euro.

Per questo uso un deposito titoli senza canone presso un broker online, che mi permette di impostare piani di reinvestimento dei dividendi. A ogni distribuzione vengono acquistate automaticamente nuove azioni, senza che io debba intervenire manualmente. Questo fa risparmiare tempo ed elimina le decisioni emotive. Altri broker come Directa o Interactive Brokers offrono funzioni simili.

Oltre alle azioni singole puoi pensare anche a un investimento in ETF specializzati in titoli da dividendo, che offrono un'ampia diversificazione a costi contenuti.

Aspetti fiscali e ottimizzazione

L'imposta preventiva del 35 per cento sui dividendi svizzeri all'inizio sembra scoraggiante. Su 1.000 CHF di dividendo sul tuo conto ne arrivano solo 650. Ma se in Svizzera sei soggetto a imposta e dichiari i tuoi titoli nell'elenco titoli della dichiarazione dei redditi, ricevi indietro l'intera imposta preventiva. Chi compila la dichiarazione dei redditi a marzo di solito riceve il rimborso sul conto entro agosto al più tardi.

Per le azioni estere da dividendo viene trattenuta un'imposta alla fonte nel Paese d'origine. Per le azioni statunitensi è del 15 per cento con corretta presentazione del modulo W-8BEN, per le azioni tedesche del 26,375 per cento. Tramite le convenzioni contro le doppie imposizioni puoi chiedere il rimborso dell'imposta pagata in eccesso. Sembra complicato, ma la maggior parte dei broker offre supporto nella presentazione di questi moduli.

Un punto importante: in Svizzera i dividendi sono tassati come reddito, non come plusvalenza. Significa che sono soggetti alla tua aliquota personale sul reddito. Con un'aliquota media del 25 per cento a Zurigo, su 10.000 CHF di dividendi paghi circa 2.500 CHF di imposte. In confronto, in Svizzera le plusvalenze per gli investitori privati sono in linea di principio esenti da imposta, finché non vieni classificato come operatore professionale di titoli. Queste regole valgono per la Svizzera: per chi risiede in Italia la tassazione è diversa (in generale 26 per cento su dividendi e plusvalenze), quindi verifica i dettagli con un commercialista.

Questo trattamento fiscale rende sensato usare le azioni da dividendo in modo mirato per il reddito passivo, mentre per la costruzione di patrimonio a lungo termine usi azioni a forte crescita senza dividendo o con dividendo basso. Il mio portafoglio è perciò volutamente diviso in una parte da dividendi e una parte di crescita.

Domande frequenti sulle azioni da dividendo svizzere

Come funzionano concretamente le azioni da dividendo per i principianti?

Compri azioni di una società e, come socio, ricevi una quota degli utili sotto forma di dividendo. In Svizzera il pagamento avviene per lo più una volta all'anno dopo l'assemblea generale, direttamente sul tuo deposito titoli. Acquistando 50 azioni Nestlé a 100 CHF ciascuna investi 5.000 CHF e con un dividendo di 2,85 CHF per azione ricevi ogni anno 142,50 CHF. Questi puoi usarli come reddito o reinvestirli in nuove azioni per sfruttare l'interesse composto.

Quali azioni svizzere pagano i migliori dividendi per chi inizia?

Per i principianti sono adatti titoli difensivi con un lungo storico di dividendi come Nestlé, Roche, Novartis, Swisscom e Zurich Insurance. Queste società pagano dividendi in modo affidabile da decenni e offrono rendimenti tra il 2,8 e il 5,2 per cento. Più importante dell'altezza assoluta del rendimento è la costanza delle distribuzioni e la stabilità finanziaria della società. Un mix di settori diversi riduce il rischio e garantisce distribuzioni regolari distribuite nel corso dell'anno.

Quanto capitale serve per le azioni da dividendo come reddito passivo?

Per 500 euro al mese di reddito passivo, con in media il 4 per cento di rendimento da dividendo, ti servono circa 150.000 euro di capitale investito. Puoi comunque partire con importi più piccoli e costruire il portafoglio in modo continuo. Con versamenti mensili di 500 euro e il reinvestimento di tutti i dividendi, con un rendimento complessivo del 7 per cento raggiungi questa somma dopo circa 15 anni. La chiave sta nella continuità e nell'inizio precoce, non negli investimenti iniziali elevati.

Quali imposte si applicano ai dividendi in Svizzera?

Le società svizzere trattengono il 35 per cento di imposta preventiva, che puoi richiedere interamente indietro con la dichiarazione dei redditi. Inoltre tassi i dividendi come reddito con la tua aliquota personale. Per le azioni estere si aggiunge un'imposta alla fonte del rispettivo Paese, che in parte può essere ridotta tramite convenzioni contro le doppie imposizioni. Le plusvalenze, invece, per gli investitori privati in Svizzera sono in linea di principio esenti da imposta, il che rende le azioni da dividendo attraenti soprattutto per il reddito corrente.

Devo reinvestire i dividendi o farmeli pagare?

Nella fase di costruzione ti consiglio di reinvestire con coerenza tutti i dividendi. L'interesse composto così si rafforza in modo massiccio: da 50.000 euro, con il 4 per cento di dividendo e reinvestimento, dopo 20 anni diventano circa 109.600 euro, senza reinvestimento solo 90.000 euro. Solo quando hai costruito un deposito abbastanza grande da coprire il tuo costo della vita ha senso usare i dividendi come vero reddito passivo. Questa fase la raggiunge la maggior parte degli investitori dopo 15-25 anni di investimenti continui.

La mia conclusione dopo cinque anni di investimento in dividendi

Costruire reddito passivo con le azioni svizzere da dividendo non è una via rapida verso la ricchezza, ma è affidabile. I miei introiti mensili da dividendi di attuali 620 euro si sono sviluppati in cinque anni e continuano a crescere ogni mese. La chiave sta nella combinazione di versamenti continui, reinvestimento coerente e un periodo di detenzione paziente.

Parti con un importo gestibile, che puoi permetterti di investire senza finire in difficoltà finanziarie. Costruisci un portafoglio diversificato di almeno otto-dieci titoli da dividendo diversi, distribuiti tra settori e Paesi diversi. Sfrutta con coerenza il rimborso dell'imposta preventiva e reinvesti tutti i dividendi nella fase di costruzione.

L'attuale situazione di Borsa nel 2024 offre senz'altro occasioni d'ingresso interessanti. Molti titoli svizzeri da dividendo, dopo gli aumenti dei tassi della Banca nazionale svizzera (SNB), quotano a valutazioni moderate, mentre i loro modelli di business restano intatti. Chi comincia oggi può generare in dieci-quindici anni un reddito passivo percepibile, che fa una vera differenza nella vita di tutti i giorni.

Comincia oggi stesso con il tuo primo investimento. Apri un deposito titoli, scegli due-tre solidi titoli svizzeri da dividendo e parti con un importo che per te è comodo. Il primo pagamento di dividendi ti motiverà a restare in gioco e a far crescere con coerenza il tuo portafoglio.